Risque qu'une contrepartie (ou un participant à un système de règlement) ne s'acquitte pas intégralement d'une obligation à échéance. Le risque de liquidité n'implique pas nécessairement un risque de non-paiement de la part d'une contrepartie ou d'un participant, puisqu'il demeure possible qu'il ou elle s'acquitte de son obligation ultérieurement.